نرخ بهره فدرال رزرو و تاثیر آن بر بازار ارزهای دیجیتال

تصور کنید در یک شب، تنها با اعلام یک عدد کوچک توسط فدرال رزرو آمریکا، میلیاردها دلار از ارزش بازار ارزهای دیجیتال محو شود یا برعکس، موج‌هایی از سبزی تمام نمودارها را فرا بگیرد. این دقیقا همان چیزی است که بارها و بارها در بازار کریپتو شاهد بوده‌ایم.

داستان عجیب و شگفت‌انگیز رابطه بین نرخ بهره فدرال رزرو و ارزهای دیجیتال، حکایت از تلاقی دو دنیای کاملا متفاوت دارد: از یک طرف نهاد قدرتمند و سنتی که از سال ۱۹۱۳ هدایت اقتصاد آمریکا را بر عهده دارد و از طرف دیگر، فناوری انقلابی که قرار بود سیستم مالی را غیرمتمرکز و از چنگال بانک‌ها و دولت‌ها خارج کند.

اما واقعیت این است که حتی بیت‌کوین  که قرار بود «طلای دیجیتال» و مستقل از سیاست‌های پولی باشد هنوز نتوانسته از قدرت تصمیمات ۱۲ نفر در کمیته بازار باز فدرال فرار کند. چرا چنین اتفاقی افتاده؟ چطور ممکن است یک فناوری که ادعای مستقل بودن از نظام مالی سنتی را داشت، اینچنین تحت تاثیر یک نرخ بهره قرار گیرد؟ در ادامه این مقاله از صرافی ارز دیجیتال او ام پی فینکس به سوالات مطرح شده پاسخ خواهیم داد.

نرخ بهره فدرال رزرو چیست؟

نرخ بهره فدرال رزرو (Federal Funds Rate) یکی از مهم‌ترین ابزارهای سیاست پولی ایالات متحده آمریکا است که توسط کمیته بازار باز فدرال (FOMC) تعیین می‌شود. این نرخ در واقع نرخ بهره‌ای است که بانک‌های تجاری برای قرض گرفتن پول از یکدیگر در بازار بین بانکی پرداخت می‌کنند.

فدرال رزرو از این ابزار برای کنترل تورم، اشتغال و رشد اقتصادی استفاده می‌کند. زمانی که اقتصاد در حال رشد سریع است و خطر تورم وجود دارد، فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش می‌دهد تا از تورم بیش از حد اقتصاد جلوگیری کند. برعکس، در دوران رکود اقتصادی، این نرخ کاهش می‌یابد تا سرمایه‌گذاری و مصرف تشویق شود.

پل کهکشانی او ام پی فینکس

دیگه نیازی نیست رمزارزهات رو نقد کنی! پل کهکشانی اوام‌پی فینکس، از رمزارزات کم می‌کنه و تراکنش ریالی انجام می‌ده

همین حالا سفارش بده

تصمیمات فدرال رزرو نه تنها بر اقتصاد آمریکا بلکه بر کل اقتصاد جهانی تاثیر می‌گذارد، زیرا دلار آمریکا همچنان ارز ذخیره اصلی جهان محسوب می‌شود و بسیاری از معاملات بین‌المللی با این ارز انجام می‌شود.

ارتباط نرخ بهره و بازارهای مالی

رابطه بین نرخ بهره فدرال رزرو و بازارهای مالی پیچیده و چندبعدی است. زمانی که نرخ بهره افزایش می‌یابد، هزینه قرض گرفتن برای شرکت‌ها و افراد بالا می‌رود. این امر باعث کاهش سرمایه‌گذاری در پروژه‌های پرریسک و کاهش تقاضا برای دارایی‌های ریسکی می‌شود.

در مقابل، زمانی که نرخ بهره کاهش می‌یابد، سرمایه‌گذاران به دنبال بازدهی بیشتر به سمت دارایی‌های پرریسک همچون سهام، اوراق قرضه شرکتی و ارزهای دیجیتال هجوم می‌آورند. این پدیده به «شکار بازده» (Yield Hunting)  معروف است.

بازار ارزهای دیجیتال به دلیل نوپا بودن و عدم رگولاتوری کامل، به عنوان یک دارایی بسیار پرریسک در نظر گرفته می‌شود. بنابراین، تغییرات در نرخ بهره تاثیر قابل توجهی بر رفتار سرمایه‌گذاران در این بازار دارد.

علاوه بر این، نرخ بهره بر قدرت خرید و ارزش دلار آمریکا نیز تاثیر می‌گذارد. افزایش نرخ بهره معمولا باعث تقویت دلار می‌شود که این امر می‌تواند بر قیمت ارزهای دیجیتالی که عمدتا بر حسب دلار قیمت‌گذاری می‌شوند، تاثیر منفی بگذارد.

تاثیر بلندمدت نرخ بهره بر ارزهای دیجیتال

تحلیل تاثیرات بلندمدت نرخ بهره فدرال رزرو بر بازار ارزهای دیجیتال نشان می‌دهد که این رابطه از چندین جنبه قابل بررسی است.

تاثیر بر نقدینگی بازار: زمانی که نرخ بهره پایین است، نقدینگی زیادی در بازار وجود دارد و سرمایه‌گذاران به دنبال فرصت‌های سرمایه‌گذاری پربازده هستند. ارزهای دیجیتال به دلیل پتانسیل بازدهی بالا، جذابیت زیادی پیدا می‌کنند. در مقابل، افزایش نرخ بهره باعث خروج نقدینگی از بازارهای ریسکی می‌شود.

تغییر در ترجیحات سرمایه‌گذاری: نرخ بهره بالا باعث می‌شود که سرمایه‌گذاری در ابزارهای کم‌ریسک مانند اوراق قرضه دولتی جذابیت بیشتری پیدا کند. این امر می‌تواند منجر به خروج سرمایه از بازار ارزهای دیجیتال شود.

تاثیر بر شرکت‌های فناوری: بسیاری از شرکت‌های فعال در حوزه ارزهای دیجیتال، استارتاپ‌ها یا شرکت‌های رو به رشدی هستند که به سرمایه خارجی وابسته‌اند. افزایش نرخ بهره هزینه تامین مالی این شرکت‌ها را افزایش می‌دهد و بر رشد آن‌ها تاثیر منفی می‌گذارد.

تاثیر بر تورم و قدرت خرید: سیاست‌های پولی انبساطی که شامل کاهش نرخ بهره است، ممکن است در بلندمدت منجر به تورم شود. برخی سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال را به عنوان محافظی در برابر تورم در نظر می‌گیرند، اگرچه این دیدگاه همچنان محل جدل است.

تاثیر بر پذیرش نهادی: نرخ بهره پایین موجب افزایش تمایل سرمایه‌گذاران نهادی به سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال می‌شود. شرکت‌هایی مانند تسلا و مایکرواستراتژی در دوران نرخ بهره صفر یا منفی بخش قابل توجهی از دارایی‌های خود را در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کردند.

تجربه سال‌های ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۲ نمونه بارزی از این تاثیرات است. در دوران پاندمی کووید ۱۹، فدرال رزرو نرخ بهره را به نزدیک صفر رساند و بازار ارزهای دیجیتال رشد بی‌سابقه‌ای را تجربه کرد. اما با شروع چرخه افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۲، این بازار دچار کاهش شدیدی شد.

فرجام سخن

نرخ بهره فدرال رزرو یکی از مهم‌ترین عوامل تاثیرگذار بر بازار ارزهای دیجیتال محسوب می‌شود. این تاثیر از طریق مکانیسم‌های مختلف از جمله تغییر در نقدینگی بازار، ترجیحات سرمایه‌گذاری، هزینه تامین مالی و قدرت دلار آمریکا اعمال می‌شود.

سرمایه‌گذاران در بازار ارزهای دیجیتال باید به دقت تصمیمات فدرال رزرو را رصد کنند و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری خود را با در نظر گیری این عامل کلیدی تنظیم کنند. درک صحیح از این رابطه می‌تواند به تصمیم‌گیری بهتر و مدیریت ریسک موثرتر کمک کند.

با این حال، باید توجه داشت که بازار ارزهای دیجیتال تحت تاثیر عوامل متعددی قرار دارد و نرخ بهره فدرال رزرو تنها یکی از این عوامل است. عوامل فناوری، تنظیمی، روانی بازار و حتی رسانه‌ای نیز نقش مهمی در تعیین مسیر این بازار دارند.

سوالات متداول