مدل سهام به جریان بیت کوین چیست؟ آشنایی با S2F در ارز دیجیتال

سرمایه‌گذاران بیت‌کوین با چالش زمان‌بندی سرمایه‌گذاری‌های خود به دلیل نوسانات قیمتی مواجه هستند. مدل سهام به جریان (S2F) به عنوان یک راهنما برای کسانی که در این مسیر پرچالش سرمایه‌گذاری بیت‌کوین را دنبال می‌کنند، ارائه‌دهنده بینش‌هایی درباره روندهای آینده قیمت بر اساس اصل کمبود است. در این مقاله از وبلاگ صرافی ارز دیجیتال او ام پی فینکس مدل S2F را به صورت جامع بررسی می‌کنیم.

پادکست آشنایی با مدل سهام به جریان

مدل سهام به جریان (S2F) چیست؟

مدل سهام به جریان (S2F) روشی است که برای اندازه‌گیری کمیابی یک کالا استفاده می‌شود. این مدل ابتدا برای ارزیابی ارزش فلزات گرانبهایی مانند طلا و نقره به کار می‌رفت و امروزه برای بیت‌کوین نیز کاربرد دارد که بر پایه دو مفهوم اصلی سهام و جریان استوار است:

• سهام: مقدار کل کالای موجود یا تأمین شده که قبلا استخراج شده و در گردش است.
• جریان: نرخ تولید جدید کالای مورد نظر یا میزان تولید جدید در یک بازه زمانی مشخص مانند یک سال.

نسبت سهام به جریان با تقسیم سهام (تأمین فعلی) بر جریان (تولید سالانه) محاسبه می‌شود. نسبت بالاتر نشان‌دهنده کمیابی بیشتر کالا و در نتیجه، ارزش بالقوه بیشتر آن است. به عنوان مثال طلا دارای نسبت سهام به جریان بالایی است که نشان‌دهنده کمیابی و ارزش آن است.

مشاهده لیست قیمت ارز دیجیتال در صرافی او ام پی فینکس

نحوه کار مدل سهام به جریان بیت کوین

مدل سهام به جریان (S2F) که عمدتا در بازارهای کالا استفاده می‌شود، در تحلیل ارزش بیت کوین اهمیت زیادی دارد. با مقایسه کل سهام بیت‌کوین با جریان سکه‌های جدید استخراج شده به صورت سالانه، مدل S2F کمیابی بیت‌کوین را به عنوان عامل اصلی ارزش آن مورد تأکید قرار می‌دهد.

با محدودیت ۲۱ میلیون سکه، طراحی بیت‌کوین جنبه‌ای انقباضی را معرفی می‌کند که در زمان‌ کاهش پاداش استخراج بیت‌کوین یا همان هاوینگ که تقریبا هر چهار سال یک بار رخ می‌دهد، مشهود است. این کاهش پاداش منجر به کاهش جریان سکه‌های جدید و افزایش نسبت سهام به جریان می‌شود. این مدل پیشنهاد می‌کند که ارزش بیت‌کوین با افزایش کمیابی آن در طول زمان ممکن است افزایش یابد که اصولی مشابه با فلزات گرانبهایی مانند طلا دارد.

عوامل مؤثر بر نسبت سهام به جریان بیت کوین

نسبت سهام به جریان بیت‌کوین می‌تواند تحت تأثیر عوامل دیگری علاوه بر عرضه محدود بیت‌کوین و رویدادهای کاهش پاداش قرار گیرد، از جمله این دلایل می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

تغییرات در سختی استخراج

شبکه بیت‌کوین تقریبا هر دو هفته یک بار سختی استخراج را تنظیم می‌کند تا زمان بلاک‌ها ثابت بماند. تغییرات در سختی استخراج می‌تواند بر نرخ تولید سکه‌های جدید تأثیر بگذارد و به تبع آن بر جریان تأثیر بگذارد.

پذیرش و تقاضا

افزایش پذیرش بیت‌کوین، چه توسط افراد، نهادها یا از طریق پذیرش گسترده‌تر به عنوان روش پرداخت می‌تواند بر تقاضای آن تأثیر بگذارد. تقاضای بالاتر همراه با عرضه ثابت یا کاهش‌یافته (طبق برنامه کاهش پاداش) می‌تواند به طور مثبت بر نسبت سهام به جریان تأثیر بگذارد.

تغییرات مقررات

مقررات دولتی در سراسر جهان در مورد ارزهای دیجیتال می‌تواند به طور قابل توجهی بر تقاضا و عرضه بیت‌کوین تأثیر بگذارد. مقررات سختگیرانه یا ممنوعیت‌ها می‌تواند تقاضا را کاهش دهد یا استخراج را دشوارتر کند، در حالی که مقررات ساده‌تر می‌تواند پذیرش و تقاضا را افزایش دهد.

پیشرفت‌های فناوری

نوآوری‌ها در فناوری بلاک‌چین و شبکه بیت‌کوین، مانند بهبودهای مقیاس‌پذیری و امنیت، می‌تواند بر پذیرش و قابلیت استفاده آن تأثیر بگذارد و به تبع آن بر تقاضا تاثیر بگذارد.

احساسات بازار کریپتو

احساسات سرمایه‌گذاران که تحت تأثیر عواملی مانند شرایط اقتصادی جهانی، پیشرفت‌های فناوری یا رویدادهای جغرافیایی قرار دارد، موجب نوسانات در تقاضای بیت‌کوین می‌شود. احساسات بازار معمولا تحت تأثیر پوشش رسانه‌ای و ادراک عمومی است.

رقابت از سوی ارزهای دیجیتال دیگر

ظهور ارزهای دیجیتال جایگزین (آلت‌کوین‌ها) با فناوری یا کاربردهای احتمالی برتر می‌تواند بر تسلط و جذابیت بیت‌کوین برای سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارد و به تبع آن بر تقاضا تأثیر بگذارد.

عوامل اقتصادی

عوامل کلان اقتصادی مانند نرخ‌های تورم، کاهش ارزش ارز و بحران‌های مالی می‌توانند بر سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین به عنوان پوششی احتمالی تأثیر بگذارند و تقاضا را تحت تأثیر قرار دهند.

این عوامل می‌توانند بر تعادل بین سهام (عرضه موجود) و جریان (نرخ عرضه جدید) بیت‌کوین تأثیر بگذارند و به تبع آن بر نسبت سهام به جریان تأثیر بگذارند. توجه داشته باشید که مدل S2F یکی از ابزارهای موجود است و تمام متغیرهای بازار را در نظر نمی‌گیرد. بنابراین، در حالی که این مدل چارچوبی برای درک ارزش بالقوه بیت‌کوین بر اساس کمیابی ارائه می‌دهد، باید به همراه سایر تحلیل‌ها و شاخص‌های فنی مورد استفاده قرار گیرد.

مشاهده قیمت لحظه‌ای و خرید لونا در صرافی آنلاین ارز دیجیتال

آینده بیت کوین بر اساس مدل S2F

طبق مدل S2F بیت‌کوین، آینده این ارز دیجیتال موضوعی مورد بحث است. در حالی که برخی از کارشناسان به پیش‌بینی‌های مدل سهام به جریان اعتماد دارند و کمیابی بیت‌کوین را به عنوان عامل اصلی ارزش آن می‌بینند، دیگران نسبت به اتکا بیش از حد به هر مدل پیش‌بینی واحد هشدار می‌دهند به دلیل پیچیدگی و غیرقابل پیش‌بینی بودن بازار ارزهای دیجیتال. پیش‌بینی‌ها از آزمایش فکری Hal Finney که ارزش ۱ بیت کوین را ۱۰ میلیون دلار می‌داند تا پیش‌بینی ARK Invest که ۱ میلیون دلار تا سال ۲۰۳۰ است، طیف وسیعی از انتظارات را برای ارزیابی بیت‌کوین نشان می‌دهد.

چگونه از مدل S2F در سرمایه‌گذاری بیت‌کوین استفاده کنیم؟

در حالی که توجه به مدل سهام به جریان بیت‌کوین هنگام سرمایه‌گذاری ایده خوبی است، نباید تنها نقطه مرجع شما باشد. عدم دقت کوتاه‌مدت مدل، استفاده از آن برای معامله‌گران را نادرست می‌سازد. با این حال، این مدل برای سرمایه‌گذاران بلندمدتی که کمیابی را به عنوان یکی از عوامل اصلی افزایش قیمت BTC می‌بینند، همچنان مرتبط است. در اینجا چند مرحله و نکته برای استفاده از مدل S2F بیت کوین در استراتژی سرمایه‌گذاری ارائه می‌شود:

1. مدل سهام به جریان بیت‌کوین را درک کنید: با اصول مدل S2F از جمله نحوه محاسبه کمیابی بیت‌کوین با مقایسه سهام موجود (عرضه کل) با جریان (تولید سالانه) آشنا شوید.
2. داده‌های تاریخی بیت‌کوین را تحلیل کنید: به همبستگی تاریخی بین مدل S2F و قیمت بیت کوین توجه کنید. بررسی کنید که قیمت بیت‌کوین چگونه به رویدادهای هاوینگ گذشته واکنش نشان داده، اما همچنین آگاه باشید که عملکرد گذشته نمی‌تواند نشانه‌ای از نتایج آینده باشد.
3. استراتژی سرمایه‌گذاری خود را متنوع کنید: مدل S2F را به عنوان یکی از جنبه‌های استراتژی سرمایه‌گذاری خود استفاده کنید اما تنها به آن وابسته نباشید. این مدل را با تحلیل‌های تکنیکال، معیارهای تحلیل بنیادی و عوامل تحلیل احساسات ترکیب کنید تا استراتژی برنده‌ای ایجاد کنید که تمام عواملی که بر ارزش بیت‌کوین تاثیر می‌گذارند را پوشش دهد.
4. روندهای بازار و عوامل خارجی را در نظر بگیرید: از تغییرات مقررات، پیشرفت‌های فناوری و شرایط اقتصادی جهانی که ممکن است بر قیمت بیت‌کوین تأثیر بگذارد، مطلع باشید. از احساسات بازار ارزهای دیجیتال و سرمایه‌گذاران آگاه باشید.
5. ریسک‌های خود را مدیریت کنید: ریسک‌های مرتبط با اتکا به یک مدل واحد را درک کنید. مدل S2F مانند هر مدل پیش‌بینی دیگری دارای محدودیت‌ها و عدم قطعیت‌هایی است. قوانین مدیریت ریسک از جمله سفارشات توقف ضرر و اندازه‌گیری موقعیت برای سرمایه‌گذاری‌های خود تعیین کنید.
6. نگاه بلندمدت داشته باشید: مدل S2F بیشتر برای سرمایه‌گذاری بلندمدت مناسب است زیرا بر کمیابی تدریجی در طول زمان تمرکز دارد. برای نوسانات کوتاه‌مدت آماده باشید، زیرا عوامل زیادی فراتر از مدل S2F بر قیمت بیت‌کوین تأثیر می‌گذارند.
7. بازبینی منظم و سازگاری با استراتژی خود: استراتژی سرمایه‌گذاری خود را به طور منظم بازبینی و به‌روزرسانی کنید. بازار ارزهای دیجیتال پویا و به سرعت در حال تحول است. آماده باشید تا بر اساس اطلاعات جدید یا تغییرات در شرایط بازار، رویکرد خود را سازگار کنید.

نظر منتقدان درباره مدل سهام به جریان (S2F) بیت کوین

مدل سهام به جریان (S2F) بیت‌کوین عرضه کل این رمزارز را با نرخ تولید آن مقایسه کرده و قیمت‌های آینده را پیش‌بینی می‌کند. این مدل کمیابی را محرک افزایش قیمت‌ها می‌داند. با این حال، منتقدان نسبت به اعتبار مدل S2F اعتراضاتی دارند.

ویتالیک بوترین (Vitalik Buterin) یکی از بنیان‌گذاران اتریوم، این مدل را “واقعا وضعیت خوبی ندارد” توصیف کرده و آن را به دلیل پیش‌بینی‌های احتمالی گمراه‌کننده‌اش مناسب نمی‌داند. سادگی مدل در تحلیل داینامیک‌های عرضه و تقاضا و روش پیش‌بینی خطی آن به عنوان نقص‌های عمده‌ای از آن ذکر شده است.

نظرات دیگر کارشناسان در مورد مدل سهام به جریان بیت‌کوین PlanB شامل موارد زیر است:

آدام بک (Adam Back) مدیرعامل Blockstream و حامی اولیه بیت‌کوین، مدل S2F را به عنوان یک منحنی مناسب آزمون شده بر اساس داده‌های تاریخی می‌بیند و معتقد است که رویدادهای هاوینگ که نرخ عرضه بیت‌کوین جدید را کاهش می‌دهند، می‌توانند به طور منطقی قیمت را به دلیل افزایش کمیابی بالا ببرند.

کوری کلیپستین (Cory Klippsten) بنیان‌گذار Swan Bitcoin و الکس کروگر (Alex Kruger) تاجر و اقتصاددان مشهور ارزهای دیجیتال، نیز نگرانی‌هایی در مورد مدل S2F دارند. کلیپستین باور دارد که مدل PlanB ممکن است پیروان را سردرگم کند، در حالی که کروگر به طور کامل رویکرد مدل به پیش‌بینی قیمت‌های آینده بر اساس نسبت سهام به جریان را بی‌معنی می‌داند.

نیکو کوردیرو (Nico Cordeiro) مدیر سرمایه‌گذاری ارشد در Strix Leviathan، مدل S2F را با به چالش کشیدن فرضیات پایه‌ای آن و پرسش از دقت پیش‌بینی‌هایش مورد انتقاد قرار می‌دهد. کوردیرو و دیگران معتقدند که اتکا مدل به کمیابی به عنوان عامل اصلی ارزش ممکن است نتواند به طور کامل سایر عوامل مهم تأثیرگذار بر قیمت بیت‌کوین، مانند تقاضای بازار و شرایط اقتصادی گسترده‌تر، را در نظر بگیرد.

با وجود این انتقادات مدل S2F همچنان ابزار محبوبی در میان سرمایه‌گذاران برای ارزیابی کمیابی بیت‌کوین به عنوان یک عامل در ارزش آن است. مهم است که درک کنیم که در حالی که این مدل به طور تاریخی همبستگی با روندهای قیمت بیت‌کوین، به ویژه در اطراف رویدادهای هاوینگ، نشان داده است، نباید تنها مبنای تصمیمات سرمایه‌گذاری قرار گیرد. به سرمایه‌گذاران توصیه می‌شود که مدل S2F را به عنوان بخشی از استراتژی سرمایه‌گذاری گسترده‌تری که شامل تحلیل‌های فنی، روندهای بازار و سایر عوامل بنیادی است، استفاده کنند.

مشاهده قیمت لحظه‌ای و خرید فانتوم در صرافی آنلاین ارز دیجیتال

محدودیت‌ها و ریسک‌های مدل سهام به جریان (S2F) بیت کوین

مدل سهام به جریان (S2F) بیت‌کوین، با وجود محبوبیت در پیش‌بینی قیمت بیت کوین بر اساس کمیابی آن، دارای محدودیت‌ها و ریسک‌های قابل توجهی است که نیاز به توجه دارند:

عدم توجه به عوامل خارجی

مدل S2F عمدتا بر کمیابی بیت‌کوین به عنوان تعیین‌کننده ارزش آن تمرکز دارد، مشابه فلزات گرانبهایی مانند طلا. با این حال، این مدل به عوامل خارجی مختلفی که می‌توانند به طور قابل توجهی بر قیمت بیت‌کوین تأثیر بگذارند، توجه نمی‌کند. این عوامل شامل پیشرفت‌های فناوری، تغییرات مقررات، چرخه‌های اقتصادی و تغییرات در احساسات بازار هستند که می‌توانند نقش مهمی در ارزیابی ارزهای دیجیتال ایفا کنند.

عملکرد تاریخی در مقایسه با پیش‌بینی‌های آینده

اگرچه مدل در گذشته همبستگی‌هایی با حرکات قیمت بیت‌کوین نشان داده است، توانایی آن برای پیش‌بینی قیمت‌های آینده مورد مناقشه است. منتقدان استدلال می‌کنند که موفقیت‌های گذشته مدل ضمانتی برای دقت آینده آن نمی‌باشد، به ویژه با توجه به پیچیدگی و اغلب غیرقابل پیش‌بینی بودن بازار ارزهای دیجیتال.

اتکا بیش از حد به کمیابی

مدل سهام به جریان (S2F) بیت‌کوین، در حالی که بر کمیابی به عنوان محرک اصلی افزایش قیمت تأکید می‌کند، ممکن است پیچیدگی‌های دینامیک‌های ارزش بیت‌کوین را به طور کامل در نظر نگیرد. سادگی این مدل نادیده می‌گیرد که چگونه کاربرد بیت‌کوین، پیشرفت‌های فناوری مانند شبکه لایتنینگ و نرخ‌های افزایش پذیرش به تقاضا و ارزیابی کلی بازار آن کمک می‌کنند. با ادامه تحول بیت‌کوین و بهبودهایی که کاربرد آن را فراتر از تنها ذخیره ارزش می‌برد، این عوامل می‌توانند نقش کلیدی در تأثیرگذاری بر قیمت آن، مستقل از کمیابی، ایفا کنند.

پتانسیل برای عدم قطعیت

پیش‌بینی‌های خوش‌بینانه قیمت بیت کوین مدل S2F با شک و تردید همراه است. سرمایه‌گذاران تازه‌کار ممکن است پیچیدگی‌های سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین را با تکیه بیش از حد به یک مدل واحد در بازار نوسانی کریپتو اشتباه تفسیر کنند.

آینده بیت کوین و نقش S2F

در حالی که مدل S2F چارچوب ارزشمندی برای درک ارزش بیت‌کوین ارائه می‌دهد، مهم است که مجموعه‌ای از مدل‌ها و عوامل مختلف را برای درک دقیق‌تری از حرکات قیمت آینده بیت کوین در نظر بگیرید. مرتبط بودن مداوم این مدل به انعطاف‌پذیری و پذیرش مفروضات آن توسط جامعه گسترده‌تر ارزهای دیجیتال بستگی دارد. آینده بیت‌کوین احتمالا تحت تأثیر عوامل پیچیده‌ای فراتر از کمیابی، مانند دینامیک‌های بازار، پیشرفت‌های فناوری و سیاست‌های نظارتی در حال تحول شامل خواهد گرفت.

پرسش‌های پر تکرار کاربران در مورد معرفی مدل سهام به جریان S2F