ریزش ۳۰ درصدی بیتکوین با تایید این الگو؛ اوراق قرضه سقف ۲۵ ساله زد
بازده اوراق خزانهداری آمریکا در جریان حراج ۲۵ میلیاردی دلاری اوراق ۳۰ ساله در روز گذشته، به ۵.۲۱۶ درصد رسید. این رقم بالاترین بازده برای این دسته از اوراق، از سال ۲۰۰۱ تاکنون محسوب میشود. همزمان با این موضوع، قیمت بیت کوین دوباره تحت فشار قرار گرفت و اکنون با الگویی دستوپنجه نرم میکند که در صورت تایید، ممکن است یک ریزش ۳۰ درصدی را در این بازار رقم زند.
افزایش بازدهی اوراق قرضه بلندمدت، میتواند شرایط مالی را در بازارها سختتر کند. زمانیکه سرمایهگذاران میتوانند از طریق اوراق بلندمدت دولتی بیش از ۵ درصد سود دریافت کنند، سرمایهگذاری در داراییهایی مثل بیتکوین که سود دورهای ثابت ندارند، برای فعالان بازار گران تمام میشود. به این ترتیب، افزایش بازدهی اوراق دولتی میتواند به کمبود نقدینگی و در نتیجه کاهش تقاضا برای داراییهای پرریسک مثل بیتکوین منجر شود.
البته با اینکه شرایط فعلی برای بیتکوین خیلی خوب نیست، در بلندمدت میتواند جریان متفاوتی را ایجاد کند. کسری بودجه دولت آمریکا در ۱۰ ماه نخست سال مالی ۲۰۲۶، به ۱.۷۹۹ تریلیون دلار رسیده که از کل کسری بودجه سال ۲۰۲۵ بیشتر است. کارشناسان پیشبینی کردهاند کسری بودجه آمریکا طی سالهای ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ همچنان حدود ۷.۴ درصدِ تولید ناخالص داخلی باقی بماند.
درحالحاضر، فشار ناشی از بدهی دولت آمریکا باعث شده بازدهی واقعی (Real Yield) اوراق ۳۰ ساله به نزدیکی ۳ درصد برسد که یک سقف ۱۸ ساله بهشمار میآید. به گفته استراتژیست بلکراک، در چنین شرایطی بازار درگیر نوعی «رقابت برای جذب سرمایه» میشود.
زمانیکه بازدهی واقعی اوراق بالا میرود، از یک سو نقدینگی در بازارها را محدود و نگهداری داراییهایی مثل بیتکوین را دشوارتر میکند؛ از سوی دیگر، بالا ماندن هزینه استقراض، کار دولت جهت تامین سرمایه و پرداخت بدهی خود را در آینده دشوار خواهد کرد. اگر این فشار در نهایت سیاستگذاران را بهسمت پایینآوردن نرخهای واقعی، کاهش سرعت سیاستهای انقباضی یا ازسرگیری خرید اوراق توسط فدرال رزرو سوق دهد، شرایط میتواند برای بیتکوین مساعدتر شود.
پادشاه در آستانه تایید الگوی نزولی
در نمودار روزانه بیتکوین، نشانههایی از شکلگیری یک الگوی «پرچم نزولی» (Bear Pennant) دیده میشود. این الگو معمولا پس از یک افت شدید شکل میگیرد و با دورهای از حرکت خنثی یا صعودیِ محدود همراه میشود. این ساختار پس از سقوط شدید قیمت در ماه ژوئن شکل گرفت و با اینکه از آن زمان کمی بهبود پیدا کرده، همچنان زیر مقاومت خط روند نزولی معامله میشود.
بیتکوین روز گذشته، روی خط حمایت پایینی این الگو قرار داشت. اگر قیمت این حمایت را بهطور کامل بشکند، الگوی پرچم نزولی تایید خواهد شد و احتمالا تا هدف ۴۵,۲۳۵ دلاری آن شاهد کاهش باشیم که درواقع یک ریزش ۳۰ درصدی بهشمار میآید.
از طرفی، ساختار تکنیکال باتوجهبه میانگین متحرکهای روزانه هم ضعیف است. بیتکوین پایینتر از میانگین نمایی ۲۰ روزه در ۶۳,۹۵۶ دلار، میانگین ۵۰ روزه در ۶۴,۴۶۱ دلار و میانگین ۱۰۰ روزه در ۶۶,۵۸۲ دلار معامله میشود. قیمت باید این سطوح را پس بگیرد تا ساختار نزولی فعلی را نامعتبر کند.
شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز به ۴۲ واحد رسیده که نشان میدهد مومنتوم روند همچنان متمایل به نزولی است، اما بازار هنوز وارد محدوده اشباع فروش نشده است.
آخرین اخبار بیت کوین را در وبلاگ صرافی ارز دیجیتال او ام پی فینکس بخوانید.
