نهنگ های بیت کوین روایت تازهای برای بازار دارند؛ ساختار مارکت در حال تغییر!
دادههای جدید آنچین بیت کوین میگویند که بازار، نه در حال تشکیل سقف و نه کف سایکل خود بوده، بلکه یک تحول در ساختار ورود سرمایه به این شبکه را تجربه میکند. طبق این آمار، نزدیک به ۵۰ درصد از ارزش بازار تحققیافته بیت کوین اکنون متعلق به نهنگهای جدید بازار است که این اتفاق، خبر از تنظیم دوباره قیمت پایه شبکه و خرید بیت کوین دارد.
همزمان با این موضوع، عرضه در اختیار هولدرهای کوتاهمدت هم طی ۳۰ روز گذشته نزدیک به ۱۰۰ هزار واحد BTC افزایش داشته و به سقف تاریخی خود رسیده است. رشد این شاخص در کنار عملکرد نهنگهای جدید، نشانههای واضح برای افزایش تقاضا در بازار محسوب میشود.
نهنگهای جدید قیمت تمامشده BTC را تعیین میکنند
گزارشی از پلتفرم تحلیل آنچین کریپتوکوانت (CryptoQuant) نشان میدهد آدرسهایی که برچسب «نهنگ جدید» بیت کوین را دارند، اکنون بیش از نصف ارزش بازار تحققیافته (Realized Cap) این ارز دیجیتال را به نام خود کردهاند. این شاخص که ارزش هر واحد بیت کوین بر اساس آخرین قیمتی که جابجا شده (خریدوفروش و انتقال از کیف پولی به کیف پول دیگر) را محاسبه میکند، نشان میدهد که سرمایههای جدید در چه سطوحی از قیمت بیت کوین وارد بازار شدهاند.
تا قبل از سال ۲۰۲۵، سهم نهنگهای جدید در بازار بیت کوین هیچگاه از ۲۲ درصد فراتر نرفته بود و طی سایکلهای صعودی قبلی، روند بازار اغلب تحت هدایت نهنگهای قدیمیتری بود که بیت کوین را در سطوح پایینتر انباشت کرده بودند و به تدریج به فروش میرساندند. اما حالا، نهنگهای جدید مشغول تزریق سرمایههای سنگین به بازار در سطوح بالای قیمت هستند.
نکته مهم اینجا است که شاخص ارزش بازار تحققیافته این دسته از نهنگها، حتی طی دورههای اصلاح قیمت هم رو به افزایش بود. چنین عملکردی میگوید که بازار مشغول تحکیم قیمتهای پایه و تمامشده برای خرید بیت کوین است و این فعالیت نهنگها را نمیتوان صرفا یک «نوسانگیری» از بازار عنوان کرد.
هولدرهای کوتاهمدت هم در اصلاح قیمت میخرند
شاخص تغییر خالص موجودی هولدرهای کوتاهمدت (STH Net Position Change) نیز، در بازه ۳۰ روزه به سقف تاریخی خود در ۱۰۰ هزار واحد بیت کوین نزدیک شده است. این شاخص میزان خرید و فروش بیت کوین با قدمت ۱۵۵ روز یا کمتر را ارزیابی میکند که رشد اخیر آن، نشانگر انباشت و خریدهای سنگین توسط معاملهگران جدید است.
در همین بین، جریان ورود و خروج بیت کوین در صرافی بایننس هم نشان میدهد کوینهای قدیمیتر از ۱۵۵ روز، تا حد زیادی غیرفعال باقی ماندهاند. این یعنی که هولدرهای بلندمدت فعلا قصد فروش ندارند و اکنون تنها گروهی در بازار فروشندهاند که تحمل اصلاحات اخیر قیمت را نداشتهاند.
در نهایت، دادههای پلتفرم هایبلاک (Hyblock) است که بر این تحولات برچسب تایید میزنند؛ عملکرد شاخص اختلاف مجموع حجم معاملات (CVD) که میگوید در حال حاضر کدام گروه، خریداران یا فروشندگان، دست بالاتر را در بازار دارند، نشان میدهد کیف پول نهنگها (۱۰۰ هزار تا ۱۰ میلیون دلار بیت کوین) طی هفته جاری با اختلاف ۱۳۵ میلیون دلاری از فروشندگان جلو هستند.
در آنسوی تصویر هم معاملهگران شخصی (۰ تا ۱۰ هزار دلار بیت کوین) و کیف پولهای دارای حجم متوسط (۱۰ هزار تا ۱۰۰ هزار دلار بیت کوین)، طبق شاخص CVD بهترتیب ۸۴ و ۱۷۲ میلیون دلار اختلاف منفی را تجربه کردهاند.
در نهایت، از برآیند این آمارها میتوان گفت که هماکنون در بازار بیت کوین سرمایهگذاران بزرگ مشغول جذب فشار فروش و نهادهای کوچکتر، در حال کاهش ریسک و خروج تدریجی از بازار هستند. بیت کوین ظاهرا در دورهای حساس از تحول در ساختار بازار قرار گرفته و این تغییرات، بیشتر از همیشه از رفتار سرمایهگذاران بزرگ و تعیین قیمت توسط آنها تاثیر میپذیرد.
