بیت‌ کوین پس از ۴ میلیارد دلار لیکوییدی؛ آیا رالی قیمت در راه است؟

بیت‌ کوین در آغاز هفته توانست بار دیگر از مرز ۱۱۲ هزار دلار عبور کند؛ موضوعی که پس از یک هفته پر از افت‌وخیز و لیکویید شدن‌های سنگین، توجه بسیاری از فعالان بازار را جلب کرده‌است.

طبق داده‌های کوین‌گکو (CoinGecko)، بیت‌کوین روز دوشنبه با ثبت سقف روزانه ۱۱۲,۲۹۳ دلار، برای نخستین بار پس از سقوط شدید روز پنج‌شنبه، بار دیگر توانست این سطح مهم را لمس کند و اکنون (در زمان نگارش این مطلب) حوالی ۱۱۱,۸۰۰ دلار معامله می‌شود.

این در حالی است که بسیاری از تحلیلگران طی روزهای گذشته از نشانه‌های «خستگی سرمایه‌گذاران» و فشار فروش سخن گفته بودند.

آیا بازار صعودی بیت‌ کوین تمام شده‌است؟

شرکت سرمایه‌گذاری ژاپنی XWIN Research در گزارشی برای پلتفرم کریپتو کوانت (CryptoQuant) تاکید کرده که باوجود نوسانات اخیر، «نشانه‌های آن‌چین همچنان بیانگر تداوم روند صعودی خرید بیت‌ کوین است».

به گفته این موسسه، دو شاخص کلیدی نشان‌دهنده مقومت بازار هستند:

معاملات تعهدی

در بازارهای صعودی و نزولی ۱۰ برابر بیشتر سود کنید

معامله کنید

• رفتار هولدرهای بلندمدت که همچنان از فروش گسترده خودداری کرده‌اند.
• نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV) که اکنون روی عدد ۲ قرار گرفته و بیانگر شرایط متعادل بازار است؛ جایی که نه ترس حاکم است و نه هیجان بیش‌ازحد.

تحلیلگران XWIN بر این باورند که افت‌های اخیر بیت‌کوین بیشتر شبیه یک «مرحله استراحت» است تا پایان یک روند صعودی. همچنین بیان کردند که در چرخه‌های پیشین، بیت‌کوین معمولا پس از تثبیت در این محدوده، وارد قوی‌ترین فاز رشد خود شده‌است.

کاهش عرضه در پی افت فروش هولدرهای قدیمی

یکی دیگر از نکات مهم گزارش XWIN، افت محسوس در فروش سرمایه‌گذاران بلندمدت است. این کاهش عرضه عملا می‌تواند فشار فروش کوتاه‌مدت را جبران کرده و زمینه را برای افزایش دوباره تقاضا فراهم کند.

به باور این شرکت، چنین شرایطی معمولا بستر لازم برای موج صعودی بعدی را ایجاد می‌کند؛ به همین دلیل، چرخه فعلی هنوز به نقطه پایانی خود نرسیده‌است.

میلیاردها دلار لیکوییدیشن در یک هفته

بهبود اخیر قیمت بیت‌ کوین در حالی رخ داده که تنها طی یک هفته گذشته، بیش از ۴ میلیارد دلار از موقعیت‌های لانگ در بازار رمزارزها لیکویید شده‌اند.

• ۲۲ سپتامبر (اول مهر): حدود ۳ میلیارد دلار از پوزیشن‌های لانگ در بازار لیکویید شد که بخش عمده آن مربوط به بیت‌کوین با حدود ۷۲۶ میلیون دلار بود.
• پنج‌شنبه گذشته: سقوط دوباره قیمت تا سطح ۱۰۹ هزار دلار منجر به لیکویید شدن نزدیک به ۱ میلیارد دلار موقعیت لانگ شد؛ در این مرحله، اتریوم بیشترین سهم را داشت و حدود ۴۱۳ میلیون دلار از معاملات آن از بین رفت.

این فشار فروش گسترده، دلیل اصلی نگرانی کوتاه‌مدت معامله‌گران و نوسانات شدید بازار بوده‌است.

بازگشت احساسات بازار به وضعیت خنثی

شاخص ترس و طمع رمزارزها (Crypto Fear & Greed Index) نیز در روز دوشنبه با رشد ۱۳ واحدی به سطح ۵۰ از ۱۰۰ رسید و پس از چند روز ترس، بار دیگر به حالت خنثی بازگشته است.

این شاخص در روز جمعه گذشته روی عدد ۲۸ قرار گرفته بود که پایین‌ترین سطح از میانه آوریل محسوب می‌شد؛ زمانی که قیمت بیت‌ کوین تا ۸۰ هزار دلار سقوط کرد. رشد اخیر این شاخص نشان می‌دهد که بازار در حال بازیابی اعتماد سرمایه‌گذاران است.

بیت‌ کوین در مرحله استراحت یا آغاز یک جهش تازه؟

باوجود تمام نوسانات اخیر و لیکویید‌ی‌های میلیاردی، داده‌های آن‌چین نشان می‌دهند که بازار صعودی بیت‌کوین هنوز به پایان نرسیده است. رفتار هولدرهای بلندمدت، نسبت متعادل MVRV و کاهش فشار فروش می‌توانند همگی زمینه‌ساز رشد دوباره قیمت در هفته‌ها یا ماه‌های آینده باشند.

با این‌حال، معامله‌گران باید ریسک‌های ناشی از نوسانات شدید و احتمال اصلاح‌های کوتاه‌مدت را جدی بگیرند. پرسش کلیدی این است: آیا بیت‌کوین آماده جهش تازه به سمت قله‌های تاریخی بالاتر است یا همچنان باید انتظار دوره‌های بیشتری از نوسان و تثبیت قیمت را داشت؟