آیا فصل آلت‌کوین‌ها آغاز شده یا بازار همچنان ضعیف است؟
با وجود پیش‌بینی‌های صعودی، شرکت تحلیل داده‌های بازار ماتریکس‌پورت (Matrixport) معتقد است که بازار آلت‌کوین‌ها همچنان از نظر ساختاری ضعیف است.
در حالی‌که بسیاری از تحلیل‌گران از شروع آلت‌سیزن سخن می‌گویند، برخی نشانه‌ها نظیر کاهش سلطه بیت‌کوین و رشد مقطعی بعضی از آلت‌کوین‌ها، امیدها را برای چرخش سرمایه به‌سوی دارایی‌های کوچک‌تر و پرریسک‌تر افزایش داده است. با این حال، گزارش اخیر Matrixport شک و تردیدهایی را در خصوص پایداری این روند مطرح می‌کند.
رشد آلت‌کوین‌ها بدون پشتوانه بنیادی
مارکوس تیلن (Markus Thielen)، تحلیل‌گر ماتریکس‌پورت هشدار داده که ممکن است این روند مانند دفعات قبل به‌سرعت متوقف شود. او اشاره می‌کند که علی‌رغم امیدواری‌های مکرر نسبت به آغاز یک بازار گاوی جدید، تنها دو موج کوتاه رشد آلت‌کوین در بازه زمانی اخیر رخ داده‌اند.
بزرگترین این موج‌ها در سه‌ماهه پایانی سال ۲۰۲۴ اتفاق افتاد. هرچند این جهش‌ها با افزایش موقتی نرخ‌های تأمین مالی (Funding Rates) همراه بودند اما فاقد پشتوانه‌های بنیادی قوی بوده و به‌همین دلیل نیز به سرعت با اصلاح مواجه شدند.
تیلن معتقد است که حرکت فعلی بازار نیز الگوهای قبلی را تکرار می‌کند. کاهش نرخ‌های تأمین مالی نشان میدهد که اشتیاق بازار از بین رفته و ساختار کلی بازار آلت‌کوین‌ها هنوز ضعیف است. بنابراین، سرمایه‌گذارانی که به دنبال روندهای صعودی پیوسته هستند، ممکن است بار دیگر ناامید شوند.
پل کهکشانی او ام پی فینکس
دیگه نیازی نیست رمزارزهات رو نقد کنی! پل کهکشانی اوامپی فینکس، از رمزارزات کم می‌کنه و تراکنش ریالی انجام می‌ده
همین حالا سفارش بدهاین تحلیل در شرایطی مطرح می‌شود که دامیننس بیت‌کوین (BTC Dominance) به‌طور موقت تا نزدیکی ۶۰٪ کاهش یافت؛ سطحی که از نظر تاریخی پیش از آغاز آلت‌سیزن‌های بزرگ اتفاق می‌افتد؛ فصل‌هایی که در آن آلت‌کوین‌ها عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین دارند. همچنین برخی داده‌ها نیز به چرخش سرمایه اشاره می‌کنند، موضوعی که نظریه آغاز آلت‌سیزن را تقویت می‌کند.
سیگنال‌های متضاد در بازار
در سوی دیگر، گزارش‌های تحلیلی شرکت سوییس‌بلاک (SwissBlock) از طریق شاخص اختصاصی خود موسوم به Altcoin Vector حاکی از آن است که بازار آلت‌کوین در حال ورود به منطقه‌ای بالقوه برای شکسته‌شدن مقاومت‌هاست. طبق این تحلیل، پول هوشمند (یا همان اسمارت مانی به معنای سرمایه‌ای که تحت اختیار شرکت‌های سرمایه‌گذاری بزرگ، سازمان‌ها، بانک‌ها و … است) در حال ورود به موقعیت‌هایی هستند که هنوز توسط معامله‌گران عادی و خرد دیده نشده‌اند.
سوییس‌بلاک تأکید دارد که ساختار بازار و مومنتوم بهبود یافته‌اند اما هنوز با یک شکست قطعی روبه‌رو نیستیم؛ بلکه این مرحله‌ای اولیه است که در آن سرمایه‌گذاران حرفه‌ای شروع به موقعیت‌گیری برای یک رشد احتمالی در آینده می‌کنند. این مرحله می‌تواند فرصت مناسبی برای ورود استراتژیک پیش از شکل‌گیری هیجان عمومی و جهش قیمت‌ها باشد.
از طرفی، برخی ناظران بازار معتقدند که با توجه به وضعیت دامیننس تتر (USDT Dominance)، ممکن است به‌زودی شاهد آغاز آلت‌سیزن باشیم. سلطه تتر نزدیک به دو سال است که در یک الگوی مثلث نزولی گرفتار شده و اکنون به‌نظر می‌رسد در آستانه شکست به سمت پایین قرار دارد. چنین شکستی معمولاً به معنای خروج سرمایه از استیبل‌کوین‌ها و ورود آن به دارایی‌های پرریسک‌تر نظیر آلت‌کوین‌هاست.
اگر این سناریو محقق شود، بازار فعلی تنها یک پیش‌درآمد بوده و کاهش قاطع در سلطه تتر می‌تواند موجی از نقدینگی را به سمت آلت‌کوین‌ها هدایت کند؛ اتفاقی که ممکن است نقطه آغاز یک بازار صعودی بزرگ برای آلت‌کوین‌ها باشد.
همه‌چیز آماده جهش است اما آیا جرقه نهایی زده خواهد شد؟
بازار آلت‌کوین‌ها در نقطه‌ای حساس قرار گرفته است. از یک‌سو نشانه‌هایی از چرخش سرمایه و افزایش ریسک‌پذیری وجود دارد و از سوی دیگر تحلیل‌های محتاطانه‌ای بر ضعف ساختاری بازار تأکید دارند. در نهایت، باید دید که آیا این حرکت به سمت یک آلت‌سیزن واقعی منتهی می‌شود یا بار دیگر به ناامیدی ختم خواهد شد.
