چرا بیت کوین ریخت؟ سه فرضیه پشت سقوط به زیر ۶۰ هزار دلار 

قیمت بیت‌ کوین در یک ماه گذشته یکی از سنگین‌ترین ریزش‌های تاریخ خود را تجربه کرد و با سقوطی ۴۰ درصدی، روز جمعه به قیمت ۵۹,۹۳۰ دلار رسید. این یعنی پادشاه ارزهای دیجیتال اکنون بیش از ۵۰ درصد از اوج قیمتی خود در اکتبر ۲۰۲۵ (که ۱۲۶ هزار دلار بود) فاصله گرفته است. اما چه عواملی باعث این سقوط شد؟ تحلیل‌گران سه فرضیه اصلی را مطرح می‌کنند. 

۱- معاملات اهرمی سنگین صندوق‌های هنگ‌کنگی با پول قرضی!

یکی از اصلی‌ترین تئوری‌ها این است که جرقه سقوط بیت کوین در آسیا زده شد. گفته می‌شود برخی از صندوق‌های پوشش ریسک (Hedge Funds) در هنگ‌کنگ، معاملات فیوچرز حجیم با اهرم‌های سنگین روی صعود بیت‌ کوین باز کرده بودند. 

آن‌ها با قرض گرفتن «ین ژاپن» (که کارمزد بسیار کمی داشت)، پول خود را به ارزهای دیگر تبدیل کرده و روی سهام مربوط به ETFهای بیت‌کوین (مثل IBIT بلک‌راک) سرمایه‌گذاری کردند. با توقف رشد بیت کوین و بالا رفتن نرخ بهره ین، این معامله‌ها وارد ضرر شدند. 

در نتیجه، وام‌دهندگان از آن‌ها پول نقد بیشتری خواستند و این صندوق‌ها مجبور شدند برای تسویه بدهی، حجم عظیمی از بیت‌ کوین‌های خود را به سرعت بفروشند که همین موضوع باعث سقوط شدید قیمت شد.

۲- بانک‌های بزرگ مثل مورگان استنلی مقصر فروش 

«آرتور هیز»، مدیرعامل سابق صرافی BitMEX، معتقد است مقصر اصلی ریزش سنگین بیت کوین بانک‌های بزرگی مثل مورگان استنلی هستند. او می‌گوید این بانک‌ها محصولات مالی پیچیده‌ای را به مشتریان خود فروخته‌اند که به قیمت بیت‌ کوین وابسته هستند.

وقتی قیمت بیت‌ کوین از سطوح حساسی (مثل ۷۸,۷۰۰ دلار) پایین‌تر رفت، این بانک‌ها برای مدیریت ریسک خود مجبور شدند مقدار زیادی بیت‌ کوین یا قراردادهای فیوچرز را در بازار بفروشند. این اتفاق باعث پدیده‌ای به نام «گامای منفی» شد؛ یعنی هر چقدر قیمت بیشتر افت کرد، بانک‌ها مجبور شدند با سرعت بیشتری بفروشند و همین موضوع سقوط ترسناک قیمت بیت کوین را رقم زد. 

معاملات تعهدی

در بازارهای صعودی و نزولی ۱۰ برابر بیشتر سود کنید

معامله کنید

۳- حرکت ماینرها از بیت کوین به سمت هوش مصنوعی

فرضیه سوم که احتمال کمتری نسبت به سایر گزینه‌ها دارد، مربوط به استخراج‌کنندگان بیت‌ کوین است. با رشد شدید تقاضا برای ارتقای پایگاه داده‌های هوش مصنوعی، بسیاری از ماینرهای بیت کوین در حال تغییر شغل هستند و به سمت پروژه‌های هوش مصنوعی رفته‌اند. 

به عنوان مثال، شرکت‌های بزرگی مثل Riot و IREN استراتژی خود را به سمت هوش مصنوعی تغییر داده و برای تأمین هزینه‌های این جابه‌جایی، صدها میلیون دلار بیت‌ کوین فروخته‌اند. از طرفی، هزینه برق برای استخراج یک بیت‌ کوین به حدود ۵۸ هزار دلار رسیده است؛ یعنی اگر قیمت به زیر ۶۰ هزار دلار برگردد، استخراج دیگر سودی ندارد و ماینرها ممکن است از روی ناچاری دست به فروش گسترده بزنند.

در نهایت، بازار اکنون در شرایط ترس بسیار شدید است و شاخص ترس و طمع روی عدد ۷ قرار دارد. داده‌ها نشان می‌دهد نهنگ‌ها نیز در حال تخیله دارایی خود هستند؛ این یعنی حتی تریدرهای بزرگ نیز در معاملات خود دست نگه‌داشته‌اند تا تکلیف بازار مشخص شود. 

جدیدترین اخبار ارز دیجیتال را در بلاگ صرافی او ام پی فینکس مطالعه کنید.